Temuan backtest

1.526 event · 240 emiten (2020-2026). Intinya: rally sebelum cum; tahan demi dividen sering rugi. Data per 2026-10-31.

Pola historis, bukan saran. Abnormal return = vs IHSG (^JKSE). Belum termasuk biaya/spread; in-sample; horizon pendek ~10 hari sekitar ex. 26 event suspensi (volume 0) dipisahkan. Halaman ini statis per-build — angka terakhir dihitung ulang: backtest 2026-10-31, validasi prediksi 2026-10-06.

Run-up H-20

+5.0%

67.43% positif

Ex-date

-3.3%

88% turun

Drop vs DPS

0.8x

median

Pulih H+20

-1.3%

42.86% pulih

Menguat menjelang cum

Lonjakan terbesar di H-40→H-20; lima hari terakhir lebih tipis. Lihat screener run-up.

H-40

+7.8%

66.25%

H-20

+5.0%

67.43%

H-10

+3.4%

62.84%

H-5

+1.4%

56.95%

Ex-date: turun, tapi < nilai dividen

Harga turun di 88% event (~0.8x DPS). Pemulihan H+20 median -1.3% (42.86% pulih), sering terus lemah relatif pasar. Hanya 68% event yang kembali ke level cum dalam 60 hari bursa — bila pulih, mediannya ~5 hari.

Antisipasi > tahan demi dividen > kejar dip

Antisipasi

Beli ~H-20, jual di cum (tanpa ambil dividen)

+5.0%

67.43% menang

Dip-buy ex-date

Beli di ex, jual ~H+10 (murni harga, tanpa dividen)

-0.6%

41.26% menang — dip sering jebakan

Capture

Beli cum, jual ~H+10 ex (dividen net pajak 10%)

+0.4%

dividen final, sering < 0

Simulasi rotasi dividen (upper bound)

Portofolio hipotetis yang selalu memegang emiten dengan cum-date terdekat (≤45 hari), menggulir tiap ex-date, biaya 0.4% /rotasi. Perfect hindsight — membuktikan besaran peluang, bukan return realistis. Yang actionable: median +0.2%/rotasi,54% positif.

Return /rotasi

+0.2%

median · 654x rotasi

Total majemuk

+2.126,96%

CAGR 57.56% · upper bound

IHSG buy&hold

-19.5%

CAGR -3.13%

Sharpe / maxDD

0.92

drawdown 84.01%

PERFECT HINDSIGHT — upper bound: mesin selalu tahu cum berikutnya. Total return membuktikan besaran peluang, BUKAN return realistis. Angka actionable ada di perRotation. Dividen net pajak 10%; 654 kali dividen terkumpul.

Seberapa akurat prediksi jadwal?

Walk-forward 875 event: predictor menjawab ex-date berikutnya dari sejarah yang tersedia saat itu. Error median 17 hari; 69% mendarat ≤30 hari. Label confidence benar-benar memilah: tinggi 84% ≤30h vs rendah 24%.

Diukur hanya pada event dengan ≥2 sampel sejarah per tipe (875 dari 1.526 event) — coverage 100% berlaku untuk subset itu, bukan klaim akurasi universal. Emiten dengan histori tipis/tidak rutin tidak masuk penilaian.

tinggi

11h

median error · ≤30h 84% · n=441

sedang

20h

median error · ≤30h 66% · n=306

rendah

66h

median error · ≤30h 24% · n=128

Yield lebih tinggi → run-up lebih kuat

Tapi drop & gagal-pulih setelah ex juga lebih dalam (lihat trap di bawah).

Yield < 3%

+2.6%

56.43%

Yield 3-6%

+4.4%

69.1%

Yield 6-10%

+9.2%

83.71%

Yield ≥ 10%

+12.0%

85.44%

Run-up terkuat

Min. 4 event

PBSA Paramita Bangun Sarana Tbk	+20.8% 100% · 7x
GHON Gihon Telekomunikasi Indonesia Tbk	+18.7% 100% · 5x
IKBI Sumi Indo Kabel Tbk	+17.0% 100% · 5x
CAMP Campina Ice Cream Industry, Tbk.	+16.6% 100% · 4x
HAIS Hasnur Internasional Shipping Tbk	+15.6% 100% · 5x
TOTL Total Bangun Persada Tbk	+14.8% 100% · 5x
PBID Panca Budi Idaman Tbk	+13.9% 100% · 5x
WOMF Wahana Ottomitra Multiartha Tbk	+13.6% 100% · 5x

Dividend trap

Capture (cum→H+10) paling rugi

IKBI Sumi Indo Kabel Tbk	-10.8% 1.26x div · 5x
GHON Gihon Telekomunikasi Indonesia Tbk	-10.6% 1.6x div · 5x
BTPS Bank BTPN Syariah Tbk	-9.5% 1.27x div · 7x
HEXA Hexindo Adiperkasa Tbk	-7.2% 0.98x div · 7x
SSMS Sawit Sumbermas Sarana Tbk.	-7.2% 1.07x div · 6x
UNIC Unggul Indah Cahaya Tbk	-7.0% 1.74x div · 8x
AMOR Ashmore Asset Management Indonesia Tbk	-6.6% 2x div · 11x
WINS Wintermar Offshore Marine Tbk	-6.3% 0.4x div · 4x

Screener run-up Panduan Metodologi